El Gobierno colocó una nueva deuda por $50.000 millones en Lecaps

El Ministerio de Hacienda informó hoy el resultado de su licitación de Lecaps (Letras del Tesoro en pesos capitalizables), en la que recibió ofertas por $ 86.210 millones, distribuidos en $ 38.053 millones para las que tienen vencimiento el 30 de abril de 2019 y $ 48.157 millones para aquellas que vencen el 31 de julio de 2020. Se colocó el total del monto autorizado para emitir: $25.000 millones en cada licitación.

Según la cotización del dólar, la colocación de la nueva deuda equivale aproximadamente a 1.340 millones de dólares.

La tasa a abril (90 días) a 39,79% fue levemente por dentro de la tasa observada en el mercado secundario. Muestra un exceso de demanda de papel de corto plazo en pesos, en línea con la recuperación vista en la industria local de Fondos Comunes de Inversión.

Por su parte, la tasa a julio 2020 (18 meses) a 40,46% fue levemente por encima de la tasa observado en la Lecap más larga emitida hasta ahora que es la de abril 2020, mostrando un premio de colocación primaria por volumen, normal.

La sobresuscripción en ambas licitaciones fue mayor a la que venimos observando en licitaciones recientes; $ 38.000 millones y $ 48.000 millones, respectivamente. Es interesante que el sesgo en la sobresuscripción muestra mayor demanda por el título a julio del 2020.

Respecto el impacto sobre el programa financiero, ya una porción de los vencimientos se van traspasando al mediano plazo, reduciendo las necesidades de refinanciación durante 2019.

El total de 2.859 órdenes muestra que si bien estos instrumentos tienen un sesgo natural de inversores institucionales en comparación con las Letes en dólares, hubo una alta participación de minoristas que empiezan a recuperar la confianza en instrumentos en pesos.

Según fuentes del Ministerio de Hacienda, las dos licitaciones permitirán traspasar otros vencimientos previsto en el Programa Financiero, al mediano plazo, reduciendo las necesidades de refinanciación durante 2019.